Офрихтер Евгений Григорьевич - банкир Европейского банка реконструкции и  развития. Часть 2.

Условия финансирования. Банк предоставляет кредиты в рублях или в любой другой валюте. В данном случае любая другая валюта нас не интересует – мы говорим про рубли. Базовая ставка – это ставка, которая называется most prime  трехмесячный, ставка плавающая, и сверх этой ставки добавляется маржа, которая включает в себя риски по проекту и кредитные риски проекта и заемщика, соответственно, обеспечение. Маржа может  быть снижена в ходе исполнения и реализации проекта, если заемщик сможет показать повышение своей кредитоспособности и кредитоустойчивости, ну и улучшение качества обеспечения. Ставка базовая может быть зафиксирована на всю или часть суммы кредита. На сегодняшний день ставка most prime  составляет 3,74%. Если мы говорим про  фиксацию, то фиксация на один год составляет 4,55.  То есть, фиксация осуществляется по желанию заемщика на срок и в суммах, которые, собственно, укажет сам заемщик. То есть, заемщик может отработать собственный механизм хеджирования рисков, связанных с соскребанием процентной ставки. Возвратностная сумма осуществляется ежеквартально по окончанию льготного периода. То есть, мы говорим: три года льготный период, начиная с четвертого года, равными долями. Комиссионные и прочие платежи отражают риски банка на управление и реализацию этого проекта. Выборка кредитных средств осуществляется от задач проекта, то есть, банк не заставляет сразу выбирать все кредитные ресурсы, они выбираются по мере необходимости. Кредиты Европейского банка развития работают как некие кредитные линии, которые позволяют в планомерном режиме реализовать проект.

По основному обеспечению. Если мы говорим про компании публичного сектора, которые у нас до сих пор есть и еще будут существовать  достаточно долгое количество времени в коммунальном комплексе,  это могут быть либо гарантии бюджетные, муниципальные либо региональные, которые структурированы в соответствии с бюджетным кодексом, либо это может быть договор о поддержке проекта, который включает в себя покрытие основных кредитных рисков, существующих для того или иного проекта. В частности, например, риск тарифной политики. Может быть комбинация гарантии залогов, может быть комбинация договоров о поддержке проектных гарантий, может быть, то есть обеспечение подбирается индивидуально в каждом конкретном случае. Если мы говорим о компаниях частных, частная форма собственности, то здесь обеспечение несколько другое: это может быть залог акций компании, залог активов. Если мы говорим о компаниях, которые работают на основании долгосрочных договоров, то тогда для банка очень важно – и это касается, кстати, управляющих компаний, в том числе управляющих компаний в жилом фонде, – для банка очень важно понять, что данные договорные отношения имеют устойчивый долгосрочный характер, они генерируют  стабильные денежные потоки, под которые фактически  банк и предоставляет свое финансирование. То есть, в этом случае в виде обеспечения банк, кроме залога акций, может взять еще залог прав по договору, и в этом случае банк должен (если мы говорим про предприятия коммунального комплекса, банк заключает договор, так называемый прямой договор, с муниципалитетом или с регионом – в зависимости от того, кто является держателем договора), в котором оговариваются права банка по исполнению такого рода залогов.  Что это значит? Это значит, что путем вот такого механизма банк обеспечивает стабильность вот этих договорных отношений, которые позволяют предоставлять услугу и, соответственно, получать за эту услугу определенное награждение. И здесь, на самом деле, заказчику этой услуги абсолютно все равно, кто ее  будет оказывать – услуга должна оказываться в срок с надлежащим качеством.  Вот это все, что в этом случае фиксируется. Если заемщик-оператор окажется в дефолте, то банк исполняя этот механизм обеспечения имеет право либо взять контроль над оператором и попытаться выправить ситуацию при сохраняющихся условиях договора, либо заменить этого оператора на другого, который опять-таки будет действовать в рамках того же договора и оказывать услуги с тем качеством, которое определено в договоре. Либо это могут быть гарантии органов власти, что  тоже является выходом из положения, но, как правило, органы власти гарантий под частные компании не предоставляют. Если мы будем говорить про жилищный сектор, то там ситуация несколько другая. Но опять-таки здесь мы сфокусируемся на управляющих компаниях,  либо энергосервисных  компаниях, которые осуществляют мероприятия, приводящие к экономии энергоресурсов и, соответственно, к генерации определенных, скажем так, условных денежных потоков, которые можно высчитать, исходя из этой экономии, то в этом случае для банка очень важным является сам характер этого энергосервисного контракта, устойчивость, его продолжительность, возможность стабилизации денежных потоков в рамках этого контракта, несмотря на 307-е Постановление. И в этом случае банк будет готов предоставлять деньги именно под энергосервисные контракты и под те денежные потоки, которые этими контрактами генерируются.

Перейти на выступление: